央行“降准”，如何把握投资机会
2023-03-19 17:53:03 来源：中金在线财经号
猎股记：
央行“降准”，如何把握投资机会
【资料图】
黄智华（野鹤山人）
近期市场“中”字头股票持续上涨，对市场造成虹吸效应，题材股走弱，特别是创业板指持续走低，跌近近1年低位区。3月17日傍晚，央行宣布“降准”。
市场认为，年初以来，我国经济向好恢复态势明显，前两个月的新增人民币贷款规模同比大幅多增，广义货币（M2）同比增速连续两个月超过12%。在实体经济和融资市场整体得到改善的背景下，专家普遍认为近期降准的必要性和迫切性不大。此次央行决定开展降准的时间点超出市场普遍预期。
媒体披露，公募最新预判指出，央行降准提供充裕的流动性，有利于经济温和复苏的预期演绎，投资者可以顺应市场趋势，紧密跟踪经济复苏和海外流动性条件好转的市场主线，预留一定的估值安全边际，继续关注成长风格和中国特色估值体系的主题投资机会。
黄智华认为，一般来说，降准降息说明经济不景气要提振，并不是形成牛市的因素，但存款准备金率已跌近历史低位，股市也相应处底部阶段，“降准”对处低位的股市构成进一步支撑，特别是对低估值的银行股和蓝筹进一步构成利好支撑基础。本次降准预计释放6000亿元中长期资金，进一步支持银行资产扩张。
从历史上看，股市牛市往往伴随升准和升息而展开的，如2007年就是那样，这体现经济回升和景气。
从硅谷银行到签字银行，再到如今“摇摇欲坠”的欧洲百年投行瑞士信贷，欧美银行业危机愈演愈烈。当地时间17日，美国硅谷银行的母公司硅谷金融集团宣布寻求破产保护。
近日，另一家地区银行第一共和银行也陷入危机。目前，花旗银行、美国银行、富国银行、摩根大通等11家美国大型银行联合宣布，向第一共和银行联合存入资金300亿美元，以帮助其渡过危机。当地时间17日，美股收盘时第一共和银行的股价下跌33%左右，本周共下跌了近72%。
美国《华尔街日报》评论称，注资或许能解决第一共和银行当下的危机，但并不能平息美国银行系统的问题。
而A股市场几大银行股本周却逆势走强。业内认为，从我国整体利率环境、商业银行资产负债结构等来看，不会出现银行流动性危机。“降准”对银行股等蓝筹更是利好。
据报道，中国央行近日召开2023年金融稳定工作会议，会议指出，我国金融运行整体稳健，风险可控。我国金融体系中银行业资产占比超过九成，银行业金融机构总体经营稳健，特别是大型银行评级一直优良，是我国金融体系的“压舱石”。
证券部交易室中，股民陈姨近期主要围绕电信、6G、数字经济等概念品种进行操作。陈姨说，数字经济相关板块集体迎来大涨，互联网电商板块也同步走强。分析认为，随着我国数据要素市场政策顶层设计不断深入，在数据要素市场中扮演重要角色。未来若对云计算等新兴业务按PS单独估值，运营商们的估值也有进一步重塑的空间。
野鹤山人对陈姨说，正如之前所说，历史上看，大蓝筹放量启动后往往不轻易结束，整理后或仍有上行机会。本周的一大特点是，中国移动不断拉近与贵州茅台的市值差距。3月17日本周五，中国移动涨1%，而贵州茅台跌0.57%，中国移动总市值为2.16万亿元，贵州茅台总市值约为2.188万亿元，相差无几，如果中国移动总市值未来超越贵州茅台总市值，或许体现市场一个大转折，即以“中”字头为代表的大蓝筹股经过长期调整后迎来了大转折翻身机会。事实上，近期市场狂拉石油双雄，并中国电信、中国移动以及大银行股拉涨，“中”字头股票轮番上涨，价值重估如火如荼，而2022年11月呈现转折启动点以来，这些大蓝筹率先大盘形成上升趋势。在全面注册制的背景下，业绩差的品种逐渐会被市场淘汰，使得资金更加关注上市公司的基本面状况。
本周防御类板块逆势活跃，医药股震荡走高，医药商业方向领涨。梁伯仍继续在生物医药股、电器、电力等品种操作。
他说，有券商表示，医药板块的一季报预期相对明朗，关注相关低估值个股。在业内人士看来，由于供给端仍存在规模化不足、野生资源枯竭、质量控制缺乏等问题，部分中药材价格仍处在上涨通道中。
黎大叔继续持有银行股、基础建设股，这些品种本周表现出色。他说，近期，相对于剧烈波动的海外金融市场，A股市场整体表现平稳，结构性行情依然突出，其中新能源板块、国企板块及科技板块的动向成为市场关注的焦点，也成为机构调仓换股的“胜负手”。有机构表示，目前市场依然是存量资金博弈格局，但市场风格已悄然改变，资金不再一味追逐题材股，而是共同拥抱“大而美”的价值股。
李生继续持有大银行股作为长期投资的对象，也对其他“中”字头大蓝筹品种进行参与。李生说，今年A股市场焦点主要集中在以数字经济为代表的科技股，以及中字头为首的央国企股票。3月16日，有关方面提出，深入实施新一轮国企改革深化提升行动，坚定不移推动国有资本和国有企业做强做优做大，在建设现代化产业体系、构建新发展格局中发挥更大作用。（773）
（本文不作为投资建议，本文主要内容黄智华发表在《投资快报》，人物和情节为虚构）
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